如果中国经济增速短期下去了
作者:dede58来源:dede58.com时间:2019-04-15

  “十八届三中全会及其前后可能出台的一些主要的经济鼎新思惟和方案将是A股市场下半年重点关心的事务。”中金指出。

  “我们从来不认为经济增速下去了股票市场就垮台了,就看空了,我们的逻辑正好是反过来的。”程在当日策略会上注释道: “起首经济增速下去了,就不消那么多本钱开支,产能过剩的问题就没那么严峻了;二是劳动力市场成天性够调整;三是企业融资成天性够调整,微观上就会呈现改善,微观面若是呈现改善,持久来看,影响必然是反面的。”

  而相对于中金的乐观,招商证券则发布了一份名为《寸步难行》的投资策略演讲。招商证券指出“内需欲振乏力,外需寸步难行,流动性中持久内仍可能相对宽松,但边际改善过程可能告一段落。客岁底以来A股估值回升较为充实的反映了流动性的改善,下半年面对业绩查验压力。”而在上述情况下,A股总体上是一个弱势的箱体震动款式。

  而近期,各大券商也纷纷发布下半年A股投资策略。此中安信证券程定华认为下半年A股不破不立;招商证券则认为,A股总体上是一个弱势的箱体震动款式。还有媒体进一步称,即将发布的交银国际2013年中国市场投资策略,认为国内市场下半年短时间内可能呈现“崩盘”,但“崩盘”背后并非“坏事”而是机缘。

  除了安信之外,中金,国泰君安,招商等券商亦发布了中期策略,而其对后市见地差别颇多。

  对于当下的投资策略,有超对折(52%)的投资者选择了空仓观望,别的22%的投资者连结轻仓持有,最初还有25%的投资者认为,此刻大跌后会反弹,选择了继续加仓。

  而针对下半年“弱于上半年的投资机遇”的情况,程建议称应将留意力关心在“弱周期行业”中。

  中金名为《夏日冬眠,期待金秋》的中期策略演讲,仍然延续了其在2012年岁尾发布的2013年年度投资策略中的偏乐观立场。“我们认为下半年走势将是‘先下跌后反弹’,对3季度全体走势相对隆重。”中金仍然延续了其在客岁岁尾的“N”字形走势判断。

  “本年有别的一个要素是我们岁首年月没有估量到的,而强化了整个风险偏好的阐发,就是融资融券。”程坦言,融资融券从2012年正式推出之后,其未给与足够的注重,感觉没有多大影响。

  虽然如斯,但其对四时度市场仍乐观等候。“在渡过3季度资金较为严重的阶段后,跟着融资需求的回落,4季度资金情况无望有所好转。”中金称。

  “在弱周期行业里,相对比力看好稍微市值大一点、估值低一点的。”程暗示,“像银行、交运、食物饮料、汽车、家电、医药相对估值比力廉价一点”,而对这些行业的恰当设置装备摆设则是“把下半年时间打发过去也是很不错的策略。”

  程暗示,A股本年的风险偏好跟全球是分歧的,但在盈利选择上倒是不分歧的,“国外其他投资人还几多把投资跟盈利连系在一路,但A股投资人不跟盈利连系在一路,或者很少和盈利连系在一路,次要和波动值连系在一路。”

  从本年上半年近2500点的点位飞流直下至今最低近2100点附近,A股估值也随之大幅缩水。可预见的负面影响正在一一浮出水面:IPO三季度重启或成定局;三季度中资金面趋紧也成现实;二季度企业盈利程度难达预期;下半年经济苏醒环境也难有较大提振,弱苏醒环境将继续等。

  而此前,包罗中金、国泰君安、招商、国海等多家券商在内,也发布了2013年下半年的投资策略。

  其认为,三季度资金面将较上半年偏紧,次要是由于“上半年外汇占款上升趋向难以持续,国内社会融资总量和M2增速将放缓,QE退出预期导致国际资金风险偏好下降并退出新兴市场,而3季度又是包罗信任、理财和处所融资平台集中偿付和展期的高峰期,融资资金需乞降市场利率将有

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